??? 先進(jìn)的制造環(huán)境常與生產(chǎn)自動(dòng)化相聯(lián)系。然而，在采取任何自動(dòng)化的生產(chǎn)手段之前，企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)考慮充分利用現(xiàn)有技術(shù)。通過(guò)重新設(shè)計(jì)和簡(jiǎn)化生產(chǎn)過(guò)程，可獲得相當(dāng)大的效益。例如，借助于適時(shí)制生產(chǎn)系統(tǒng)，可以消除大量存貨，簡(jiǎn)化材料過(guò)程等。獲得更高的生產(chǎn)效率。

??? 而且，一旦經(jīng)過(guò)重新設(shè)計(jì)的簡(jiǎn)化生產(chǎn)過(guò)程的牛產(chǎn)效率得到充分發(fā)揮，由此而產(chǎn)生的收益也已充分實(shí)現(xiàn)，那么，實(shí)行自動(dòng)化生產(chǎn)就能獲得額外的收益。例如，許多企業(yè)通過(guò)引入機(jī)器人、彈性制造系統(tǒng)和集成制造系統(tǒng)等手段，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模定制生產(chǎn)，提高了企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前，自動(dòng)化的最高境界是建造綠色工廠。它是指一切從零開(kāi)始設(shè)計(jì)和制造的新型工廠，代表著企業(yè)徹底改變其制造方式的戰(zhàn)略決策。盡管凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法在資本投資決策中仍居統(tǒng)治地位，但新的制造環(huán)境要求我們對(duì)這些模型的輸入變量給予更多的關(guān)注。投資額如何確定，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量如何估計(jì)，殘值如何處理，貼現(xiàn)率如何選擇，所有這些都與傳統(tǒng)制造環(huán)境下的情況完全不同。

??? 再者我們應(yīng)注意的重要情況是，現(xiàn)代投資管理應(yīng)采取財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)雙重標(biāo)準(zhǔn)并重的觀點(diǎn)。投資管理成功的一個(gè)關(guān)鍵因素是要密切結(jié)合公司的發(fā)展戰(zhàn)略。在進(jìn)行有關(guān)先進(jìn)制造技術(shù)的投資分析時(shí)，應(yīng)考慮它在配合公司發(fā)展戰(zhàn)略方面所作的貢獻(xiàn)，這些戰(zhàn)略包括產(chǎn)品的改良、多樣化經(jīng)營(yíng)以及降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等等。例如，先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)，有利于產(chǎn)品的改良，使公司能夠?qū)κ袌?chǎng)需求的變化做出更為靈活的反應(yīng)。產(chǎn)品改良的另一重要特征是產(chǎn)品質(zhì)星的提高。這些特征有時(shí)可以旦化。例如，我們也許能夠估計(jì)出產(chǎn)品質(zhì)量提高帶來(lái)的成本節(jié)約。但其他特征的量化則較困難。例如，我們?cè)诠烙?jì)靈活應(yīng)變能力的提高所帶來(lái)的成本節(jié)約額以及收入增加額時(shí)，可能就很困難了。然而，靈活應(yīng)變能力的提高和產(chǎn)品質(zhì)量的提高一樣，對(duì)公司的健康發(fā)展非常關(guān)鍵。因此，投資方案的非財(cái)務(wù)因素，也是投資管理應(yīng)該考慮的一個(gè)重要方面。不僅如此，我們還應(yīng)盡可能地將影響投資決策的各種因素加以量化。

一、投資額不同

??? 投資于自動(dòng)化制造過(guò)程，比以往投資丁標(biāo)準(zhǔn)制造設(shè)備更為復(fù)雜。就標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備而言，它的直接取得成本就是全部的投資額。而自動(dòng)化制造過(guò)程，其直接成本只占總投資額的50％一60％；其他的成本如軟件成本、工程成本、培訓(xùn)成本和實(shí)施成本在總成本中占有相當(dāng)大的比重。因此，在估計(jì)自動(dòng)化系統(tǒng)的實(shí)際成本時(shí)，我們應(yīng)格外小心。那些外圍成本很容易被人忽視，而它們恰恰可能是起決定作用的因素。

二、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量估計(jì)上的不同

??? 傳統(tǒng)的資本投資在分析經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量時(shí)，主要的根據(jù)是直接能夠確認(rèn)的有形收益，如人工、能源以及廢料等方面的節(jié)約，往往忽視那些無(wú)形收益和間接的成本節(jié)約。然而，在新的制造環(huán)境下，無(wú)形收益和間接收益對(duì)項(xiàng)目的可行性來(lái)說(shuō)，可能是至關(guān)重要的。產(chǎn)品質(zhì)量的提高、可靠程度的增加，提前期的減少，顧客滿意程度的提高，以及維持市場(chǎng)份額能力的增強(qiáng)等等，所有這些都是先進(jìn)制造系統(tǒng)帶來(lái)的重要無(wú)形收益。生產(chǎn)計(jì)劃、存貨管理等生產(chǎn)輔助領(lǐng)域人工成本的降低，則為間接收益。投人更多的精力去測(cè)定這些無(wú)形收益和間接收益，可以更為準(zhǔn)確地評(píng)估投資的潛在價(jià)值。